Imperatore dell'antica Isola del Drago, l'albino Elric di Melniboné è l'ultimo discendente di un regno millenario che governa sul mondo grazie all'alleanza con i Signori del Caos. I suoi soldati, i suoi stregoni e perfino i demoni non sono riusciti a trovare traccia di Yyrkoon e di Cymoril. Privo di droghe Elric è allo sfinimento, ma gli appare il signore Arioch e il Cavaliere di Spade gli ridà le forze. È giunto il momento della vendetta...