L'antichissimo impero millenario di Melniboné è ormai circondato dai Regni Giovani. La sola capitale, l'isola del Drago, resiste in una decadenza senza pari. Noti per la loro crudeltà e potenziati dalle arti magiche, i melniboneani si ritengono troppo superiori per temere la fine. A guidarli Elric l'albino, sorretto da droghe e negromanzia e devoto di Arioch, un Signore del Caos.